“私有化之后，复星旅文将继续推进轻资产模式转型，专注于产品创新、IP运营等核心竞争力的打造，加速长期价值的实现。”上述人士称。

复星旅文私有化的公司整体估值为97亿港元。截至今日收盘，复星旅文股价为7.75港元，市值为96.47亿港元。

退市倒计时开启

复星旅文的退市究竟是出于战略调整还是无奈之举？

2018年12月，拥有ClubMed、地中海俱乐部、三亚亚特兰蒂斯等多项核心资产的复星旅文在港股主板敲钟上市，发行价15.6港元，募资净额为32亿港元。匆匆6年后，复星旅文便决定私有化退市，以每股7.8港元回购股份。

这6年间，复星旅文经历了旅游市场的高低起伏，公司从盈利到亏损再到盈利，从收购资产到出售资产。最终，这家“文旅巨头”决定退出资本市场，走私有化模式。

上市第一年，复星旅文迎来了高光时刻，当年公司实现营收174亿元人民币，净利润6亿元。但好景不长，经济环境发生变化，文旅市场也受到巨大冲击，从2020年至2022年，公司营收和利润连续下滑，累计亏损超过58亿元人民币。

2023年，伴随旅游市场整体复苏，公司经营业绩得以快速提升，复星旅文终于实现扭亏为盈，净利润达到3亿元。

2024年文旅市场继续保持回暖，上半年，复星旅文实现营收94.15亿元，同比增长5.8%；净利润为3.17亿元，同比下降35%。

短短几年间，文旅市场环境已发生根本性变化。

尤其是随着全球旅游业面临的消费需求不确定性增加、企业运营成本上升、地缘政治风险加剧等多重挑战，文旅产业需要更加注重产品质量和运营效率，而非单纯的规模扩张和资金周转。

复星旅文深知这一点，于是在2024年底便发布公告称，计划私有化退市。在这之前，复星旅文停牌了14天。

2024年12月10日晚间，复星旅文发布公告称，于2024年10月9日，董事会决议就建议根据公司法第86条以协议安排方式回购公司股份，向计划股东提呈该建议。

公告显示，若该计划生效，除受托人未获分配的计划股份外，全部计划股份将被注销，股东将以每股计划股份换取7.80港元现金。

这一价格较复星旅文停牌前最后一个交易日11月26日股价4港元/股，溢价达到95%；于截至最后交易日期止90个交易日于联交所所报平均收市价每股股份约3.67港元，溢价约112.47%。

业内认为，私有化退市通常需要3-7个月时间才能完成，而要约价格是能否成功私有化的关键因素。

每股7.80港元的私有化价格，较停牌前一个交易日（2024年11月25日）的3.70港元收盘价，溢价超一倍，整体作价97亿港元，符合股东们的预期。

所以，复星旅文超过了港股私有化案例的平均周期，从2024年12月10日提出私有化到2025年3月4日表决通过，仅仅用了不到3个月。

目前，复星旅文的股价已接近私有化价格，截至3月6日，复星旅文收报7.75港元/股，市值为96.47亿港元。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉界面新闻，退市后的复星旅文将摆脱资本市场短期波动和投资者情绪的影响，提升决策效率，加速战略落地。公司也可以将更多精力聚焦于业务扩张与全球市场布局，减少维持上市地位所需的资源投入。

“复星旅文股票流动性长期较低，股价长期低迷。即便在文旅市场回暖的背景下，公司股价表现仍受限，股东难以在不进一步影响股价的前提下进行大额减持。”柏文喜认为，私有化为股东提供了一个良好的退出机会。

而且，当前市场环境存在诸多不确定性，私有化有助于公司减少外部干扰，集中精力推进战略转型。

复星旅文的轻资产之路

私有化后，“轻资产”成为复星旅文接下来转型的重点。

这也是复星集团董事长郭广昌近两年来不断对外输出并且逐步落地的事情。早在2022年，郭广昌就曾强调，复星将继续推进“瘦身健体”战略，降低负债并优化资产结构。